Los inversores de SpaceX han pasado de la celebración a la aparente preocupación en su primer mes como empresa que cotiza en bolsa.
Cuando las acciones de la empresa, cofundada y dirigida por Elon Musk, salieron a la venta para su compra por parte de particulares en el mercado bursátil el 12 de junio, se desató un auténtico frenesí entre los inversores .
Aunque la empresa había decidido fijar el precio de sus acciones en 135 dólares cada una, el precio se disparó inmediatamente hasta los 150 dólares ese primer día, llegando a los 176 dólares, antes de cerrar en 160,95 dólares.
Esto consolidó a SpaceX como la mayor oferta pública inicial (OPI) de todos los tiempos.
La semana siguiente, sus acciones subieron aún más, alcanzando un máximo intradiario de 225 dólares, lo que significaba que había superado a Amazon y Microsoft en valor total de mercado.
«Con Elon Musk, cualquier empresa en la que participa genera entusiasmo», afirmó Keith Snyder, analista de la firma de investigación de inversiones CFRA. «Pero esta fue también la primera vez que la gente sintió que podía invertir en algo que se promocionaba como una apuesta por la inteligencia artificial».
Willy Lee, inversor de Neosteller, empresa que facilita a los inversores individuales la inversión en compañías privadas, coincidió en que el entusiasmo en torno a la salida a bolsa giraba principalmente en torno a la inteligencia artificial (IA).
«Todo el mundo veía a SpaceX como una historia de inteligencia artificial», dijo.
A principios de este año, SpaceX adquirió la empresa emergente de inteligencia artificial de Musk, xAI, recientemente rebautizada como SpaceXAI y conocida principalmente por el controvertido chatbot Grok, y también comenzó a arrendar capacidad de centros de datos a otras empresas tecnológicas.
Pero su actividad principal es la fabricación y el lanzamiento de cohetes y satélites de telecomunicaciones llamados Starlink. Cuando Starlink anunció una bajada de precios en la zona de Memphis, Tennessee, debido a la preocupación local por un proyecto de centro de datos de gran envergadura, las acciones de SpaceX cayeron un 8% ese día.
A medida que la realidad sobre cómo SpaceX genera ingresos actualmente parece haberse esclarecido, las acciones de la compañía han comenzado a caer.
Incluso en medio de un par de semanas turbulentas para las acciones tecnológicas , SpaceX ha sufrido un golpe particularmente duro.
Por ejemplo, cuando se incorporó al índice Nasdaq100 el 7 de julio, aunque el índice cerró con una caída del 1,7%, SpaceX bajó un 4,4%. Su anterior inclusión en el índice FTSE Russell había dado un ligero impulso a las acciones.
SpaceX no respondió a la solicitud de comentarios.
Al finalizar su primer mes de cotización, las acciones de SpaceX se vendían a unos 145 dólares cada una, aproximadamente un 18% menos que el máximo alcanzado en su primer día de cotización y un 35% menos que su máximo histórico hasta la fecha.
‘Definitivamente bajo el agua’
Esta caída de precio significa que los inversores minoristas que compraron acciones de SpaceX durante sus primeros cinco días de cotización se enfrentan a una posible pérdida en su inversión.
«Si compraste justo al principio, definitivamente estás perdiendo dinero», dijo Snyder.
«Empezó a parecerse mucho a una acción meme», añadió Snyder, señalando los ejemplos de GameStop y, más recientemente, de Wendy’s , donde los inversores minoristas hacen subir el precio de las acciones con poco más que conversaciones entusiastas en línea.
Según los resultados comerciales de la empresa, prevé que las acciones de SpaceX caigan aún más, hasta alrededor de 115 dólares por acción. Esto valoraría la compañía en aproximadamente 1,5 billones de dólares.
Samuel Kerr, responsable del análisis de los mercados de capitales de renta variable en Mergermarket, señaló que las fluctuaciones en el precio de las acciones hasta el momento habrán tenido un impacto diferente en los distintos inversores.
«Si eres un inversor que participó en la salida a bolsa, no hay problema», dijo Kerr, refiriéndose a los grupos de inversores que pudieron comprar acciones de SpaceX al precio de cotización propuesto por la compañía, de 135 dólares, o que eran personas con información privilegiada y participaciones en la empresa antes de su salida a bolsa.
«Si compraste en los primeros días, ahora mismo no estás muy contento», añadió Kerr.
ReutersSin embargo, Musk no ha expresado más que entusiasmo por las perspectivas comerciales de SpaceX.
Tras la salida a bolsa de la compañía, que lo convirtió en el primer trillonario del mundo , Musk afirmó que SpaceX generaría 1 billón de dólares en ingresos anuales para 2030.
Musk también ha demostrado estar preparado y dispuesto a utilizar las acciones de SpaceX, y su volatilidad, como moneda de cambio.
Cuando el precio de las acciones se disparó el 16 de junio, SpaceX anunció la adquisición de Cursor, una empresa emergente que creó un bot de IA para escribir código informático, en una operación de intercambio de acciones valorada en 60.000 millones de dólares.
Al hacerlo en ese momento, Musk prácticamente compró Cursor gratis, dado el gran aumento de valor que habían experimentado las acciones de SpaceX en ese preciso instante.
«Demostró un nivel de sofisticación en el mercado que casi ningún otro emisor posee», dijo Kerr sobre la adquisición de Cursor.
Las acciones de SpaceX han ido bajando desde entonces.
Todas las miradas puestas en las ganancias
Morgan Stanley, que fue uno de los principales bancos que operó la salida a bolsa de SpaceX, parece pensar que la caída será solo un interludio.
La semana pasada, la compañía inició la cobertura por parte de sus analistas financieros y fijó un precio objetivo de 300 dólares por acción, lo que supone un aumento del 33% con respecto a su precio máximo de cotización hasta la fecha.
SpaceX opera actualmente con pérdidas y el año pasado obtuvo unos ingresos de 18.000 millones de dólares, según la información financiera que debe presentar para salir a bolsa.
Los ingresos proyectados de Musk, de 1 billón de dólares, son aproximadamente 55 veces mayores.
Actualmente, crece la expectación en torno al primer informe de resultados públicos de la compañía. SpaceX aún no ha anunciado una fecha, pero los analistas financieros prevén que se publique a principios de agosto.
Es probable que los beneficios de la empresa coincidan con el final de lo que se conoce como un período de «bloqueo», durante el cual los empleados de SpaceX a quienes se les ha prohibido vender las acciones de la empresa que recibieron como parte de su remuneración podrán venderlas en el mercado abierto.
Un mayor número de acciones a la venta, sumado a una explicación potencialmente más detallada del negocio de SpaceX y su crecimiento futuro, podría provocar fluctuaciones drásticas en el precio.
«Si SpaceX logra hacer todo lo que dice que hará, sí, los inversores están en manos de la empresa más valiosa de la historia», dijo Kerr.
«Pero aún queda mucho trabajo por hacer para lograrlo.»