La empresa de telecomunicaciones y tecnología digital de Mukesh Ambani, el segundo hombre más rico de la India, está buscando inversores públicos por primera vez en lo que se espera sea la mayor venta de acciones del país.
Jio Platforms, una unidad del conglomerado Reliance Industries Ltd, tiene como objetivo recaudar 302.000 millones de rupias (3.200 millones de dólares; 2.800 millones de libras esterlinas) en la oferta pública inicial (OPI) de acciones de nueva emisión a partir del miércoles.
La empresa utilizará el dinero para amortizar los préstamos que contrajo para construir y expandir su filial Reliance Jio Infocomm Ltd, el mayor operador de telecomunicaciones del sector privado de la India.
Esta es la segunda mega OPV en un mes en India, después de la emisión de 2.400 millones de dólares de la Bolsa Nacional de Valores, a pesar de la debilidad del mercado bursátil en general.
Arun Kejriwal, de Kejriwal Research and Investment Services, declaró a la BBC que, si bien el mercado bursátil se ha mantenido moderado, el mercado de OPV ha estado repleto de emisiones y ha despertado el interés de instituciones e inversores minoristas, impulsado por valoraciones atractivas y el interés en empresas tecnológicas nuevas y escalables.
Según explicó, las OPV se están valorando para reflejar las bajas valoraciones y los ratios precio-beneficio (P/E) de las empresas cotizadas, lo que las hace atractivas. El ratio P/E mide cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada unidad de beneficio de una empresa.
Jio Platforms ofrece acciones en un rango de precios de 1.065 a 1.119 rupias en la emisión que cierra el viernes.
La emisión de acciones se produce en un momento en que el Nifty 50, el índice de referencia de la NSE que agrupa a las 50 principales empresas indias, ha caído más de un 12% este año.
Según un informe de Reuters, los inversores institucionales presentaron el lunes ofertas por valor de 3.200 millones de dólares, lo que supone 30 veces las acciones reservadas exclusivamente para ellos y ofrecidas antes de la apertura de la OPV.
La respuesta de los inversores institucionales coincide con la opinión de los analistas de que los inversores se sentirán atraídos por la salida a bolsa de Jio debido a su envergadura, su infraestructura de red y sus relaciones consolidadas con los clientes.
Centrum Institutional Research, que forma parte de una firma de corretaje india, afirmó en una nota que «con un sólido liderazgo en la red, una infraestructura a gran escala y un ecosistema digital cada vez más consolidado, Jio está bien posicionada para mantener un crecimiento líder en la industria a medio y largo plazo».
Sin embargo, los analistas también señalan que es probable que la competencia siga siendo intensa para la empresa, con guerras de precios y una posible pérdida de clientes.
Recientemente, el multimillonario tecnológico Elon Musk arremetió públicamente contra la compañía de bajo coste Reliance Jio, declarando que su servicio de internet por satélite Starlink tendrá un precio asequible en la India.
Musk criticó a Ambani en la plataforma de redes sociales X, mientras su empresa de internet satelital lucha por obtener la aprobación final para su lanzamiento comercial en India.
Las críticas se intensificaron cuando Musk cuestionó si Ambani era el «verdadero jefe de la India». Ni Ambani ni Reliance respondieron directamente a los ataques.
Bloomberg vía Getty ImagesJio también se enfrenta a la incertidumbre regulatoria, incluso cuando el gobierno federal se ha convertido en el mayor accionista de su rival Vodafone Idea después de convertir sus deudas en acciones como parte de un paquete de ayuda.
Los expertos en renta variable señalan que Jio Platforms sigue expuesta a riesgos regulatorios, ya que el sector de las telecomunicaciones continúa sujeto a una amplia supervisión gubernamental en la India.
Los inversores minoristas siempre han considerado a las empresas del grupo Reliance como generadoras de riqueza y esperaban con interés las OPV del conglomerado.
El fundador, Dhirubhai Ambani, se refería a los accionistas como parte de la «familia Reliance», una tradición que ha continuado y que ha creado una base de inversores minoristas leales.
La salida a bolsa de Jio Platforms es la primera oferta pública del grupo en dos décadas y señala una transición en el liderazgo hacia la próxima generación de los Ambani.
Las presentaciones a inversores estuvieron encabezadas por Akash Ambani, director general de Jio Platforms, e Isha Ambani, directora ejecutiva de Reliance Retail Ventures, los hijos gemelos del presidente de Reliance, Mukesh Ambani, quienes en esta ocasión se mantuvieron alejados de los inversores y accionistas.